华福证券有限仔肩公司刘畅,张东雪,李妍冰近期对劲仔食物003000）举行讨论并公布了讨论告诉《全品类销量稳重拉长，大单品鹌鹑蛋高增延续》，本告诉对劲仔食物给出买入评级，现时股价为10.67元。

　　事宜：公司公布2024年半年报，24H1公司完毕营收11.30亿元，同比拉长22.17%；完毕归母净利润1.43亿元，同比拉长72.41%；完毕扣非归母净利润1.22亿元，同比拉长70.31%。个中，24Q2公司完毕营收5.90亿元，同比拉长20.9%；完毕归母净利润0.70亿元，同比拉长59.09%；完毕扣非归母净利润0.64亿元，同比拉长64.10%。

　　分产物来看，24H1公司息闲鱼成品/禽类成品/豆成品/蔬菜成品别离完毕营收7.03/2.58/1.11/0.38亿元，同比别离拉长16.64%/51.10%/9.53%/15.61%，收入占比别离为62.24%/22.84%/9.80%/3.37%。公司根本盘鱼成品稳重拉长，24H1销量/吨价同比别离+17.13%/-0.42%，拉长要紧由量增驱动。公司禽类成品拉长当先，24H1销量/吨价同比别离+65.40%/-8.64%，拉长要紧由鹌鹑蛋拉长带头，公司鹌鹑蛋目前发售渠道要紧蚁合正在BC超市食品、KA等渠道，品规以散称为主，市集主流的

　　定量装产物还正在不断拓展中。豆成品和蔬菜成品增幅掉队于公司满堂，24H1销量同比别离拉长10.18%/14.28%，吨价同比别离-0.58%/+1.16%。

　　用度端，24Q2年公司发售/料理/研发和财政用度率别离为12.0%/3.4%/2.0%/-0.5%，同比别离变动+1.6/-0.3/-0.02/+0.1pct，时间用度率满堂+1.4pct。公司发售用度同比提拔，要紧系公司强化品牌流传，占比44%的品牌扩展费较上年拉长80.30%，叠加占20%的电商平台扩展供职费拉长34.81%所致。利润端，受益于原料本钱降落，24H1鱼成品/禽类成品/豆成品/蔬菜成品毛利率同比别离拉长4.19/5.26/4.83/11.64pct。24Q2公司毛利率和净利率别离为30.8%/11.9%，同比别离拉长4.2/2.8pct。

　　24H1本钱盈余开释，带头毛利率拉长食品食品，但吨价有所承压。估计劲仔2024-2026年净利润别离为3.18/3.99/4.67亿元(前值为2.96/4.20/5.72亿元)，同比别离变动52%/26%/17%。公司鱼成品根本盘稳重、线下零食量贩渠道盈余不断开释，支撑公司“买入”评级。

　　数据核心按照近三年公布的研报数据计较，东方家当300059）证券高博文讨论员团队对该股讨论较为长远，近三年预测精确度均值为79.86%，其预测2024年度归属净利润为赢余2.76亿，按照现价换算的预测PE为17.49。

　　该股近来90天内共有26家机构给出评级，买入评级24家，增持评级2家；过去90天内机构宗旨均价为14.87。

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